تاثیر ارزش بازار سهام بر فقر و نابرابری: مطالعه موردی استان‌های ایران

نوع مقاله : پژوهشی

نویسندگان

1 دانشیار، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و علوم اداری، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران

2 دانش آموخته کارشناسی ارشد ، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و علوم اداری، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران.

چکیده

بازار سهام می‌تواند با فراهم آوردن بستر مناسب برای تجمیع پس‌اندازها از خروج سرمایه‌ها جلوگیری کند و با تبدیل آن‌ها به سرمایه‌گذاری در طرح‌های مولد موجب افزایش تولید، اشتغال، رشد دستمزدها و در نهایت کاهش نابرابری درآمد در کشورهای درحال توسعه شود. زیرا نبود سرمایه کافی، یکی از عوامل مؤثر بر رشد اقتصادی پایین و در نتیجه فقر و توزیع نامتوازن درآمدها محسوب می‌شود. در این پژوهش به بررسی تاثیر ارزش معاملات بازار سهام بر فقر و نابرابری، در استان-های ایران طی سال‌های 1390 تا 1401 با استفاده از داده‌های پانل و تخمین زن‌ حداقل مربعات تعمیم یافته(GLS) پرداخته می‌شود و اعتبار و حساسیت نتایج نیز با تخمین زن‌ GMM سیستمی پانل مورد بررسی قرار می‌گیرد. نتایج حاصل از مدل فقر بیانگر وجود رابطه عکس و معنادار بین ارزش معاملات بازار سهام و شاخص فقر در کل استان‌های کشور و همچنین استان‌های توسعه نیافته است. به عبارت دیگر با افزایش ارزش معاملات بازار سهام، نرخ فقر کاهش یافته است اما در استان‌های توسعه یافته، ارزش معاملات بازار سهام موجب افزایش فقر شده است. از سوی دیگر ارزش معاملات بازار سهام هیچ گونه تاثیر معناداری بر نابرابری در سه گروه مجموع استان‌ها، استان‌های توسعه یافته و استان‌های توسعه نیافته نداشته است. پیشنهاد می‌شود با اقداماتی نظیر شفاف‌سازی هر چه بیشتر بازار، افزایش دسترسی به بازار، کاهش هزینه معاملات، بهبود زیر ساخت‌های معاملاتی بازار، زمینه تامین مالی بنگاه‌ها از بازار سرمایه و آموزش افراد، فعالیت هر چه بیشتر فقرا و افراد با دهک پایین درآمدی در بازار سهام تسهیل گردد.
اطلاعیه سلب اعتبار: با توجه به عدم ذکر صحیح نام، نام خانوادگی و آدرس رایانامه نویسنده همکار توسط نویسنده مسئول، مقاله از اعتبار علمی ساقط شده است. این اقدام مغایر با اصول اخلاقی انتشار و شفافیت در ارائه اطلاعات نویسندگان است و مصداق تخلف در فرایند ارسال مقاله محسوب می‌شود. بر این اساس، مقاله از فرایند انتشار خارج و به عنوان سلب اعتبار شده اعلام می‌گردد

کلیدواژه‌ها

موضوعات


Afshari, Z., & Beykzadeh, S. (2016). Financial Development, Income Inequality, and Poverty in Iran. Quarterly Journal of Economic Development Policy, Al-Zahra University, 5(1), 9-28. (In Persian)
Aghion, P., & Bolton, P. (1997). A theory of trickle-down growth and development. The Review of Economic Studies, 64(2), 151-172.
Assari, A., Naseri, A., & Aghaei, M. (2008). The Impact of Financial Development on Poverty and Inequality in OPEC Countries. Quarterly Journal of Economic Research, 9(3), 29-51. (In Persian)
Baltagi, H. B. (2005). Econometric Analysis of Panel Data. John Wiley and Sons. Third Edition.
Banerjee, A. W., & Newman, A. F. (1993). Occupational Choice and the Process of Development. Journal of Political Economy, 101, 279-298.
Beck, T., & Levine, R. (2004). Stock markets, banks, and growth: Panel evidence. Journal of Banking & Finance, 28(3), 423-442.
Beck, T., A. Demirguc-Kunt, and R. Levine, (2007). Finance, Inequality, and the Poor. Journal of Economic Growth, 12, 27-49
Becker, G. S., & Tomes, N. (1979). An equilibrium theory of the distribution of income and intergenerational mobility. Journal of Political Economy, 87(6), 1153–1189.
Becker, G. S., & Tomes, N. (1986). Human capital and the rise and fall of families. Journal of Labor Economics, 4(3), 1–39.
Bencivenga, V. R., Smith, B. D., & Starr, R. M. (1995). Transactions costs, technological choice, and endogenous growth. Journal of Economic Theory, 67(1), 153-177.
Blau, B. (2018). Income Inequality, Poverty, and the Liquidity of Stock Markets. Journal of Development Economics, 130, 113-126.
Boukhatem, J. (2015). Assessing the Direct Effect of Financial Development on Poverty Reduction in a Panel of Low -and Middle- Income Countries. Research in International Business and Finance, 37, 214-230.
Burgess, R., & Pande, R. (2005). Do rural banks Matter? Evidence from the Indian social banking experiment. American Economic Review, 95, 780–795.
Calderon, C., and L. Liu, (2003). The Direction of Causality between Financial Development and Economic Growth. Journal of Development Economics, 72, 321-334
Dalton, H. (1920). The measurement of the inequality of incomes. The Economic Journal, 348-361.
Demirguch, A., Stylized, A., & Levin, R. (1996). Stock Market Development and Financial Intermediates: Stylized Facts. The World Bank Economic Review, 10, 291-321.
Demirguc-Kunt, A., & Levine, R. (2009). Finance and inequality: theory and evidence. Annual Review of Financial Economics, 1, 287–318.
Demirgüç-Kunt, A., & Levine, R. (Eds.). (2004). Financial structure and economic growth: A cross-country comparison of banks, markets, and development. MIT press.
DFID. (2004). Financial sector development: a prerequisite for growth and poverty reduction? Policy Division, Department for International Development, London.
Díaz, A., & Escribano, A. (2020). Measuring the multifaceted dimension of liquidity in financial markets: A literature review. Research in International Business and Finance, 51, 101079.
Edison, H. J., Levine, R., Ricci, L., & Slok, T. (2002). International Financial Integration and Economic Growth. Journal of International Money and Finance, 21(6), 749-776.
Ebrahimi, S., & Farnaghi, E. (2016). Effective Factors on Stock Liquidity with Emphasis on Monetary and Fiscal Policies. Quarterly Journal of Economic Research and Policies, 24(77), 7-36. (In Persian)
Galor, O., & Moav, O. (2004). From physical to human capital accumulation: Inequality and the process of development. The Review of Economic Studies, 71(4), 1001-1026.
Galor, O., & Zeira, J. (1993). Income distribution and macroeconomics. The Review of Economic Studies, 60(1), 35-52.
Greenwood, J., & Jovanovic, B. (1990). Financial development, growth, and the distribution of income. Journal of Political Economy, 98(5), 1076–1107.
Haughton, & Khandker. (2009). Handbook on Poverty and Inequality. International Bank for Reconstruction and Development, the World Bank, (ch3, pp.39-64).
Jalilian, H., & Kirkpatrick, C. (2002). Financial development and poverty reduction in developing countries. International Journal of Finance & Economics, 7(2), 97-108.
Khan, L., & Vietchu, H. (2019, July 28). Is Too Much Liquidity Harmful to Economic Growth. The Quarterly Review of Economic and Finance. Retrieved from www.elsevier.com/locate/qref.
Khan, A., 2001. Financial Development and Economic Growth. Macroeconomic Dynamics, 5, 413-433.
Kuznets, S. (1955). Economic growth and income inequality. American Economic Review, 45, 1-28.
Leirvik, T., Fiskerstrand, S., & Fjellvikås, A. (2017). Market liquidity and stock returns in the Norwegian stock market. Finance Research Letters, 21, 272-276.
Levine, R. (1991). Stock Markets, Growth, and Tax Policy. Journal of Finance, 46(4), 1445-1465.
Levine, R. (1996). Stock market liquidity and economic growth: Theory and evidence. In L. Paganetto & E. S. Phelps (Eds.), Universita degli studi di Roma tor Vergata.
Levine, R. (1997). Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda. Journal of Economic Literature, 35(2), 688-726.
Levine, R., Loayza, N., & Beck, T. (2000). Financial intermediation and growth: causality and causes. Journal of Monetary Economics, 46, 31–77.
Levine, R., & Zervos, S. (1998). Stock markets, banks, and economic growth. American Economic Review, 88, 537–558.
Li, H., Squire, L., & Zou, H. (1998). Explaining international and intertemporal variations in income distribution. Economic Journal, 108, 28–43.
Mathew, E. (2008). Stock Markets and Income Inequality: A Cross-Country Study. Master Thesis, Singapore Management University.
McKinnon, R. I. (1973). Money and Capital in Economic Development. Brooking Institution, Washington D.C.
Moran Timothy, Patrik. (2005). Theorizing the relationship between inequality and economic growth. Theory and Society, 34, 289–291.
Pagano, M. (1993). Financial markets and growth. European Economic Review, 37, 613–622.
Quibria, M. G. (1991). Understanding Poverty: An Introduction to Concept & Measurement Issues. Asian Development Review, 9(2), 90-112.
Rewilak, J. (2017). The Role of Financial Development in Poverty Reduction. Review of Development Finance, 2(7), 169-176.
Rajan, R.G., and L. Zingales, 1998. Financial Dependence and Growth. American Economic Review, 88, 559-586
Romer, P. (1989). Endogenous Technological Change. NBER Working Paper No. 3210.
Schumpeter, J. A. (1912). Theorie der Wirtschaftlichen Entwicklung. Dunker and Humblot, Leipzig, Germany.
Schaltegger, C., & Weder, M. (2014). Austerity And Politics. European Journal of Political Economy, 33, 1-22.
Stiglitz, J. (1998). The role of the state in financial markets. In M. Bruno & B. Pleskovic (Eds.), Proceedings of the World Bank Annual Conference on Development Economics. World Bank, Washington, DC, pp. 19-52.
Stiglitz, J. E. (1925). Credit Markets and the Control of Capital. Journal of Money, Credit and Banking, 11(2), 133–152.
Yu Hsing. (2005). Economic growth and income inequality. International Journal of Social Economics, 32, 639–647.
Zhang, M., & Ben Naceur, S. (2018). Financial Development, Inequality, and Poverty: Some International Evidence. International Review of Economics & Finance, 61, 1-16.