شبیه‌سازی و پیش‌بینی سیاست پولی بهینه با رهیافت مونت کارلو

نوع مقاله : پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری اقتصاد بین‌الملل، گروه اقتصاد، دانشکده‌ی مدیریت و اقتصاد، دانشگاه هید باهنر کرمان، کرمان، ایران.

2 دانشیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشکده ی مدیریت و اقتصاد، دانشگاه شهید باهنر کرمان، کرمان، ایران.

3 استاد تمام اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشکده ی مدیریت و اقتصاد، دانشگاه شهید باهنر کرمان، کرمان، ایران.

چکیده

این پژوهش با هدف تعیین نرخ بهینه رشد نقدینگی و شناسایی ترجیحات سیاست‌گذاران پولی در چارچوب انتظارات گذشته‌نگر طراحی شده است. در این راستا، ابتدا تابع زیان بانک مرکزی با در نظر گرفتن محدودیت‌های ساختاری اقتصاد ایران شامل معادلات عرضه و تقاضای کل تدوین گردید. سپس پارامترهای این تابع با بهره‌گیری از روش خودرگرسیون برداری (VAR) و بر اساس داده‌های دوره زمانی ۱۳۵۷ تا ۱۴۰۱ برآورد شدند. نتایج حاصل نشان می‌دهد که ترجیحات سیاست‌گذاران پولی به گونه‌ای تنظیم شده‌اند که تابع زیان بانک مرکزی در سطح حداقل قرار گیرد؛ به‌طوری‌که وزن اصلی بر کنترل نقدینگی (λm=0.95) متمرکز بوده و پس از آن مهار تورم در اولویت قرار دارد. این یافته‌ها بیانگر آن است که تغییرات تورم در اقتصاد ایران عمدتاً ناشی از نوسانات حجم پول بوده و مدیریت نقدینگی نقش کلیدی در کاهش زیان رفاهی و ارتقای ثبات اقتصادی ایفا می‌کند. افزون بر این، برای پیش‌بینی روند آینده نقدینگی، نرخ رشد آن در بازه‌ی زمانی ۱۴۰۲ تا ۱۴۴۰ با استفاده از روش شبیه‌سازی مونت‌کارلو مورد بررسی قرار گرفت. نتایج شبیه‌سازی نشان می‌دهد که نرخ رشد نقدینگی عمدتاً در سطحی نزدیک به ۲۶ درصد باقی خواهد ماند. چنین سطحی از رشد، در صورت تحقق، می‌تواند فشارهای تورمی پایدار ایجاد کرده و چالش‌های جدی در زمینه تخصیص بهینه منابع و کارایی سیاست‌های پولی به وجود آورد. بنابراین، یافته‌های پژوهش بر ضرورت بازنگری در سیاست‌های کنترل نقدینگی و اتخاذ رویکردهای نوین برای کاهش آثار تورمی و ارتقای کارآمدی نظام پولی کشور تأکید دارند.

کلیدواژه‌ها

مراجع

References
Aboulhassani, A., Shaygani, B., & Zandian, Z. (2020). The effect of interest rate and exchange rate on inflation targeting with heterogeneous inflation expectations approach. Journal of Econometric Modelling, 5(1), 87- 110. (In Persian)  https://doi.org/10.22075/jem.2020.18166.1338
Aragón, E. K. D. S. B., & Portugal, M. S. (2009). Central Bank preferences and monetary rules under the inflation targeting regime in Brasil. Brazilian Review of Econometrics, 29(1), 79-109.
Bacchiocchi, A., & Giombini, G. (2021). An optimal control problem of monetary policy. Discrete & Continuous Dynamical Systems-Series B, 26(11). https://doi.org/10.3934/dcdsb.2021224
Bastanzad, H., & Davoudi, P. (2019). Optimal Monetary Poily and Finansial stability in Iran (VAR under Policy Approach). Journal of Econometric Modelling, 4(1), 57- 91. (In Persian) https://doi.org/10.22075/jem.2019.17882.1317
Bhattacharya, R., & Patnaik, I. (2014). Monetary policy analysis in an inflation targeting framework in emerging economies: The case of India. India Macro Policy Review. https://macrofinance.nipfp.org.in/PDF/12Pr-Bhattacharya_BP2014_fpas.pdf
Billi, R., Galí, J., & Nakov, A. (2024). Optimal monetary policy with r∗< 0. Journal of Monetary Economics, 142, 103518. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2023.09.005
Dargahi, H., & Sharbatoghli, R. (2011). Monetary Policy Rule in Case of Inflation Persistency of Iran: An Optimal Control Approach. Journal of Economic Research, 45(4), 1- 27. (In Persian) https://dorl.net/20.1001.1.00398969.1389.45.4.1.8
Eskandari, M., Memarnejad, A., & Hoseini, S. S. (2025). Analyzing the Effect of Economic Shocks and Optimal Monetary Policy on Welfare in the Iranian Economy with Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE). Economic Growth and Development Research, 15(75), 151- 170. (In Persian) https://doi.org/10.30473/egdr.2025.72959.6923
Freitas, P., & Muinhos, M. (2001). A simple model for inflation targeting in Brazil (No. 18). Central Bank of Brazil, Research Department. https://www.bcb.gov.br/content/publicacoes/WorkingPaperSeries/wps18.pdf
Gholizadeh Kenari, S., Pourfaraj, A., & Jafari Samimi, A. (2018). A Comparative Study of the Efficiency of Optimal Monetary Policy in Iran. Journal of Applied Theories of Economics, 4(4), 27- 60. (In Persian) https://ecoj.tabrizu.ac.ir/article_6907_84b7d15f7ea24fb20e12e3b27285452f.pdf
Gorgini, M., Salehi Asfiji, N., & jalaee, S. A. (2025). The Optimal Monetary Rule in the Iranian Economy Based on the Optimization of the Preference Function of the Central Bank. Journal of Economic Research, 60(3), 1302- 1325. https://doi.org/10.22059/jte.2025.385929.1008952
Heidarpour, A. (2021). Welfare Analysis of Monetary policy in Iran's Economy. Stable Economy Journal, 2(2), 45- 80. (In Persian) https://doi.org/10.22111/sedj.2021.39349.1121
Izadi, H. R., & Dahmardeh, N. (2012). The Relationship between Money Demand Function, Performance of Monetary and Financial Policies and Forecasting the Money Demand Function in Iran. Journal of Applied Economics Studies Iran, 1(1), 165- 190. (In Persian) https://dorl.net/20.1001.1.23222530.1391.1.1.7.9
Li, X., Zhou, X., Ruoxi, Z., & Wan, Y. (2023). Growth Preference or Inflation Preference: An Investigation on the Nonlinear Monetary Policy Response of Central Banks. https://doi.org/10.21203/rs.3.rs-2423812/v1
Moreira, T. B. S., Souza, G. S., & Almeida, C. L. (2007). Fiscal theory of the price level and the interaction of monetary and fiscal policies: the Brazilian case. Brazilian Review of Econometrics, 27(1). https://ssrn.com/abstract=992331
Rahimzadeh Namvar, M., & Khalili Araghi, M. (2020). Assessment of Time Inconsistency of Monetary Policy in the Approach of Exchange Rate Targeting Rule in Iran. Journal of Economic Studies and Policies, 7(1), 177- 202. (In Persian) https://doi.org/10.22096/esp.2020.102886.1193
Rudebusch, G., & Svensson, L. E. (1999). Policy rules for inflation targeting. In Monetary policy rules (pp. 203-262). University of Chicago Press. https://www.nber.org/system/files/chapters/c7417/c7417.pdf
Sabouri, A., Rabiei, M., Zandi, F., & Shakouri, B. (2023). The effect of optimal monetary policy on liquidity and inequality of income distribution. Journal of Islamic Economics & Banking, 12(42), 387- 405. (In Persian) URL: http://mieaoi.ir/article-1-1358-fa.html
Salami, A.B. (2003). An overview of the Monte Carlo simulation method. Economic Research, 3(8), 117- 138. (In Persian) https://joer.atu.ac.ir/article_3457.html?lang=en
Shapiro, A. H., & Wilson, D. J. (2022). Taking the fed at its word: A new approach to estimating central bank objectives using text analysis. The Review of Economic Studies, 89(5), 2768-2805. https://doi.org/10.1093/restud/rdab094
Yazdani, M., Dargahi, H., & Akbari Afrouzi, R. (2017). Inflation Targeting with Emphasis on Real Exchange Rate in Iran’s Economy. Iranian Journal of Economic Research, 22(72), 151- 186. (In Persian) https://doi.org/10.22054/ijer.2017.8295
 
 
اقتصاد باثبات
دوره 7، شماره 1 - شماره پیاپی 22
اردیبهشت 1405
صفحه 171-205

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار